图片起源：视觉中国蓝鲸消息2月23日讯（记者 敖玉连）先兜售苹果，后卖美银、花旗，Long Only 的巴菲特在2024年开端逆行：抛美股、囤现金。外界剖析：开释美股高估旌旗灯号？北京时光2月22日晚间，伯克希尔哈撒韦颁布了2024年财报、巴菲特年度致股东信。信中巴菲特回应：手握现金并不是最优解，更乐意领有好企业。蓝鲸消息收拾了财报跟股东信的数据要点跟出色观念：1、伯克希尔事迹超预期：2024年，公司净利润889.95亿美元，较2023年的962.23亿美元有所降落，但远超市场预期的607.06亿美元。2、市值现惊人复利：1965-2024年，伯克希尔每股市值的复合年增加率为19.9%；1964-2024年，市值增加率高达5502284% ，也就是5.5万倍，超越标普500指数390倍的增加率。3、兜售美股，前五年夜持仓会合度降落：岁终，美国运通、苹果、美国银行、雪佛龙跟适口可乐五家公司占权利投资总公道代价的71%，较此前79%的占比有所疏散。四序度兜售花旗银行（持股环比增加73.5%）、美银（减持1.17亿股），苹果的持仓从年终的9.05亿股降至3亿股。4、日本五年夜商社投资浮盈：对伊藤忠商事、三菱商事等日本企业的持股代价增至235亿美元，较本钱价138亿美元浮盈超70%。5、现金贮备创汗青新高：岁尾，伯克希尔的现金及短期国债等活动性资产范围到达3342亿美元，创汗青新高。股东信出色观念：1、伯克希尔也会出错误，比起财政决议失策，人事决议带来的苦楚愈甚。芒格说，过错不会凭空消散，最好的措施是破即处理过错，不要拖拖沓拉。2、伯克希尔筛选交班人不看学历，贸易禀赋的很年夜一局部是生成的，本性赛过修养。格雷格·阿贝尔接任CEO后，也会撰写年度股东信，他清楚不克不及诈骗股东。假如你胡言乱语，那么终极也会诈骗本人。 开展全文 3、60年前巴菲特接办了濒临停业的伯克希尔，60年后，伯克希尔成了美国的缴税年夜户：2024向美国财务部缴税（还不包含各州缴税）268亿美元，占美国全部公司征税额的5%。 4、伯克希尔哈撒韦股东只收到过一次现金分成，我当初都不想起为什么会如许做，是个恶梦。60年来，股东们始终支撑公司将利润再投资，而不是分成。经由过程再投资，咱们参加了美国开展带来的复利奇观。 5、咱们会永久把年夜局部资金投资于股票，重要是美国股票（无论控股仍是持股），而非偏向持有现金。由于假如财务政策掉控，纸币的代价可能会蒸发。 6、与人类运气随年纪增加朽迈差别，明天的伯克希尔比1965年时年青得多。咱们积聚了资金跟人，伯克希尔的营业曾经浸透到美国的每一个角落。 7、伯克希尔的股东们会向山姆年夜叔（注：美国的外号跟拟人化抽象）付出更多税款，请将这笔钱拿去辅助那些在生涯中毫无错误，却处于优势的人，他们应当失掉更好的报酬。 8、控股跟持股，各有利害。持股无奈做严重决议纠错，比方调换公司治理层，而且苹果这种好公司无奈买下年夜局部股权；控股测试退出本钱很年夜，无奈机动收支市场。 9、将来可能会增持日本五年夜商社，持股会对连续数十年。最开端巴菲特是被低股价吸引，后发明五年夜商社资源设置、治理层才能、对投资者的立场上都很杰出，而且恰当增添股息、公道回购股票，且高管薪酬远不如美国偕行保守。 10、2025年股东年夜会将在5月3日奥马哈举办，巴菲特、Greg、Ajit会一同答复各人的成绩。往年将撤消片子放映环节，现场会将推出《伯克希尔哈撒韦60年》留念版册本，此中收录了芒格不为人知的照片、语录跟故事。 以下是2024年巴菲特致股东信全文，由AI翻译，蓝鲸消息做了中文语境下的调剂。 致股东信是伯克希尔年报的一局部，咱们有任务按期向股东报告公司事件。不只要供给财政数据，还应当分享一些咱们的投资理念跟思考方法，咱们会当真地看待股东，就像本人等待被看待的那样。 咱们每年都市回想伯克希尔持股的企业表示，在探讨详细子公司时，咱们只管遵守汤姆·墨菲60年前给的倡议：“表彰要详细，批驳要平常而谈。” 1、伯克希尔也会出错 咱们也会出错误，无论是选投资标的仍是人事决议。 有些时间，我在评价伯克希尔收购的企业将来的经济远景时会出错，每一次都是资源设置掉误。这种情形不只呈现在对上市股票的断定上，也呈现在对公司的全资收购上。 有些时间，我在断定伯克希尔聘员的才能、虔诚度上也会出错。虔诚度的误判带来的苦楚，偶然乃至超越了财政丧失，这种苦楚水平濒临于一场掉败的婚姻。 人事决议上，咱们不等待每次都找到对的人，只等待能少犯错。最年夜的过错是迟迟不改正过错，像查理·芒格所说的“拖拖沓拉”。芒格告知我，成绩不会凭空消散，而是须要采用举动。 在2019年至2023年时期，我在致股东的信中16次应用了“过错”或“掉误”如许的词汇。同期，少数年夜型公司很少公然否认本人的掉误，但亚马逊在2021年的股东信中做出了一些极端坦诚的反思。其余情形下，机构平日都是悲观的话语跟优美的宣扬图。 我曾在一些年夜型上市公司担负董事，这些公司的董事会集会或剖析师德律风集会上，“过错”或“掉误”是禁用词汇。这种表示治理层“完善无缺”的忌讳文明，总让我觉得不安（固然，在某些情形下，因为执法要素，限度探讨可能是理智之举，究竟咱们生涯在一个高度诉讼化的社会）。 2、唯一无二的皮特·利格尔 让我停息一下，向你报告皮特·利格尔的故事。年夜少数伯克希尔的股东可能并不意识他，但他确实为伯克希尔的财产增加，奉献了数十亿美元。2024年11月，80岁的皮特逝世了，逝世时他仍在任务。 2005年6月21日，我第一次据说皮特创建的Forest River公司，一家位于印第安纳州的房车（RV）制作商。那天，我收到一位旁边人的来信，具体先容了该公司的情形，并称，皮特盼望将Forest River的100%股权售卖给伯克希尔，还直接报价，我爱好这种开门见山的方法。 前面我跟一些RV经销商做了核实，我对公司很满足，并在7天后（6月28日）跟皮特在奥马哈会见。他带着他的老婆、女儿一起前来，他向我保障，他想持续运营公司，但盼望能先确保家人的财政保险。 会见中，Peter还提到接着，他有一些房产租给了Forest River。仅用了多少分钟，咱们便谈妥了这局部资产的价钱。我表现不须要伯克希尔停止评价，而是直接接收他的估值。而后，我问皮特他须要几多薪酬，无论他说几多，我都市接收。（我必需弥补一句，我不推举这种做法用于个别情形。） 皮特停留了一下，他的老婆、女儿跟我都向前倾身。而后他让咱们年夜吃一惊：“嗯，我看了伯克希尔的委托书，我不想赚得比我老板还多，以是给我一年10万美元吧。但往年赚得比客岁多的那一局部，我盼望能拿10%作为年度奖金。” 我答复说：“好吧，皮特，但假如Forest River停止任何严重收购，咱们将对因而应用的额定资源停止恰当调剂。”彼时，我不界说“恰当”或“严重”，但这些含混的术语从未惹起干涉题。 咱们四人随后前去奥马哈的快活山谷俱乐部共进晚餐。在接上去的19年里，皮特的表示令人注视，不竞争敌手能与其对抗。并不是每家公司都有清楚易懂的营业形式，也并不是每个老板都像皮特那样。 在跟人打交道、收购企业时，我未免会出错，也有出错的心思预期。但这个进程中，也遇到了良多惊喜，无论是企业的潜力，仍是司理的才能跟虔诚度。 咱们的教训是，一个准确的决议能够在临时内发生惊人的影响。比方，GEICO作为一项贸易决议，阿吉特·贾恩作为一项治理决议，以及我在找到查理·芒格如许一位唯一无二的配合搭档、团体参谋跟动摇友人时的好运。 过错如昙花一现，终将散去；而成功者的光辉，却永不暗淡。 3、格雷格·阿贝尔行将接替巴菲特地位 在我94岁时，格雷格·阿贝尔很快将接替我成为首席履行官，并将撰写年度函件。格雷格认同伯克希尔的理念，即“讲演”是伯克希尔首席履行官每年欠股东的。 他也清楚，假如你开端诈骗你的股东，你很快就会信任本人的胡言乱语，终极也会诈骗本人。 有一点须要阐明，抉择CEO时，我从不看候选人的结业院校。 有很多优良的治理者是名校结业，但也有很多像皮特如许的人，他们黉舍并不著名，乃至有些压根儿就没实现学业。比方比尔·盖茨，他以为在一个将转变天下的爆炸性行业中起步，远比留在黉舍等文凭主要得多。（读读他的旧书《源代码》。） 未几前，我经由过程德律风结识了杰西卡·图恩克尔，她的继祖父本·罗森纳多年前为芒格跟我运营过一家企业。本是一位批发蠢才，我记得他的受教导水平无限。为了写这份股东讲演，我特地向杰的孙女确认，她的复兴是，“连六年级都没读完。” 我有幸在三所优良的年夜学接收教导，我深信毕生进修。但是，我察看到，贸易禀赋的很年夜一局部是生成的，本性赛过修养。Forest River的皮特就是一个生成的人才。 4、2024年的事迹 2024年，伯克希尔的表示超越了我的预期，只管咱们189家经营企业中有53%讲演利润降落。跟着国库券收益率的进步，咱们年夜幅增添了这些高活动性短期证券的持有量，投资收入可猜测地年夜幅增添。 咱们的保险营业的利润也年夜幅增加，此中GEICO（美国第四年夜汽车保险公司）的表示尤为凸起。在五年时光里，托德·康姆斯（伯克希尔的投资司理）对GEICO停止了严重改造，进步了效力，并更新了承保实际。 GEICO是一颗临时持有的明珠，须要停止严重创新，而托德尽力而为地实现了这项任务。只管这项任务尚未实现，但2024年的改良令人注视。 总体而言，2024年，财富与不测险的订价有所晋升，对流风暴形成的丧失年夜幅增添。2024年并未产生任何“灾害性”变乱，但气象变更可能曾经到来，总有一天，一场惊人的保险丧失会产生，并且无奈保障每年只产生一次。 财富与不测险营业对伯克希尔十分主要。 伯克希尔保险之外的两年夜营业，铁路跟公用奇迹经营总利润也有所进步。这两项营业仍有很年夜的开展空间。2024岁尾，咱们对公用奇迹经营的持股比例从大概92%增添到100%，破费约39亿美元，此中29亿美元以现金付出，其他以伯克希尔的B股付出。 2024年，咱们实现了474亿美元的业务利润。相较于年报K-68页上按通用管帐原则（GAAP）请求列示的利润，业务利润可能更实在地运营状态。咱们采取的指标消除了咱们持有的股票跟债券的资源利得或资源丧失，从临时来看，咱们以为利失利出的可能性很高，不然咱们为什么要购置这些证券呢？ 只管每年的数字会激烈稳定且难以猜测，在很多情形下，咱们的思考纬度波及数十年。这些临时投资会让现金收银机像教堂的钟声一样响起。 以下是2023-2024年咱们所看到的利润剖析。全部盘算均在折旧、摊销跟所得税之落后行。EBITDA是华尔街常用的指标，但它有一些缺点，对咱们来说并不实用。 5、惊喜！咱们攻破了美国记录 60年前，咱们接办了伯克希尔，查理很快就发明了我的掉误：固然买的价钱看似廉价，但它是一家年夜型南方纺织企业，这个行业正走向衰败。 美国财务部实在早就敲下警钟，1965年，公司一分钱所得税都没交，而且这种情形曾经连续了十年。这是一个伤害的旌旗灯号，纺织作为彼时美国产业界的一根顶梁柱，表示伯克希尔事先正一步步走向败落。 但时间飞逝，60年后，财务部确定没想到：这家依然叫伯克希尔·哈撒韦的公司，美国当局从中收取的企业所得税比其余任何公司都多，哪怕是市值万亿的美国科技巨子。 2024年，伯克希尔向美国国税局付出了四笔税款，总计268亿美元，这大略占到美国全部公司征税总额的5%。（别的，咱们还向本国当局跟美国44个州交纳了相称可不雅的所得税。） 这里有一个要害要素：从1965年到2024年，伯克希尔的股东只收到过一次现金分成。独一一次现金分成是在1967年1月3日，共计分成10.18美元，相称于每股A类股票10美分。（我当初都想不起来为啥事先我会向董事会发起这么做了，这事儿当初想想就像一场恶梦。） 60年来，伯克希尔的股东们始终支撑公司将利润再投资，而不是分成。这让公司可能积聚起可不雅的应税收入。在最初的十年里，咱们向美国财务部交纳的现金所得税眇乎小哉，但到当初，累计金额曾经超越1010亿美元，并且还在一直增添。 这么年夜的数字可能不太好懂得，我换种方法说说2024年这268亿美元。 假设伯克希尔在2024年整年（一共366天366夜，由于2024年是闰年），每20分钟给财务部寄一张100万美元的支票，到岁尾，咱们仍是会欠联邦当局一年夜笔钱。现实上，始终到1月的某个时间，财务部才会告知咱们：能够先歇歇，睡会儿觉，筹备交2025年的税款了。 6、你的钱在那里？ 伯克希尔的股权投资战略是两手抓。 一方面，咱们掌控着很多企业的运气，平日持有被投资企业80%乃至100%的股份。咱们旗下有189家子公司，它们的总代价高达数千亿美元。这外面有多数可谓“明珠”的优质企业，也有不少表示平平、中规中矩的公司，乃至另有一些不尽善尽美的“拖后腿”的。不外，咱们不任何一项投资是累赘。 另一方面，咱们还持有一些年夜型、著名且十分红利企业的多数股权，比方苹果、美国运通、适口可乐跟穆迪。这些公司年夜多在经营所需的资源上取得了很高的报答。停止岁尾，这局部股权的估值到达了2720亿美元。 真正优良的企业很少会团体出卖，但它们的多数股权在华尔街天天都能买到，偶然还会打折。 咱们在抉择投资偏向时，会依据那里能更好地应用你的资金（以及我的家庭资金），机动抉择控股公司仍是买多数股权。良多时间，市场上并不特殊吸惹人的机遇；但偶然也会呈现难过的投资良机，这时格雷格跟查理都能武断脱手。 在上市股票投资中，假如我犯了错，调剂偏向绝对轻易。但伯克希尔当初的范围太年夜，这种机动性被减弱了，咱们无奈像小公司那样疾速收支市场。 偶然候，树立或剥离一项投资可能须要一年多的时光。别的，当咱们只持有多数股权时，假如对公司的资源运作不满足，咱们也无奈直接干涉。 对控股公司，咱们能够直接做出决议，但在改正过错时，机动性要小得多。现实上，伯克希尔多少乎从不出卖控股企业，除非咱们碰到无解的困难。不外，也有一些企业主由于咱们的持重风格而自动追求配合，这对咱们来说是个很年夜的上风。 只管外界以为伯克希尔持有大批现金，但你们的年夜局部资金依然投资于股票，这种战略不会转变。只管咱们在上市股票中的持股从客岁的3540亿美元降落到2720亿美元，但咱们的非上市控股股权代价略有增添，且远超上市投资组合的代价。 伯克希尔的股东能够释怀，咱们会永久把年夜局部资金投资于股票，重要是美国股票，只管此中很多企业也有主要的国际营业。 咱们更乐意投资企业（无论是控股仍是持股），而非偏向持有现金。假如财务政策掉控，纸币的代价可能会蒸发。在一些国度，这种莽撞的做法曾经成为常态，美国也曾有过相似的伤害时辰，牢固息票债券对掉控的货泉毫无维护，但企业跟特定团体，只有他们的产物或效劳遭到市场欢送，平日能找到应答货泉不稳固的方式。 我毕生都依附于股票，由于我不体育禀赋、美好的歌喉、医学或执法技巧，也不其余特别才干。我依附于美国企业的胜利，并将持续如许做。 无论怎么，国民理智地、富有设想力地应用储备，是推进社会一直增加的须要前提，这种轨制被称为资源主义。它出缺点跟滥用，乃至在某些方面比以往更重大，但它也能发明出其余经济系统无奈比较的奇观。美国就是最好的例子。咱们国度在短短235年的汗青中获得的提高，即便是1789年最悲观的殖平易近者也无奈设想。事先宪法被采用，国度的潜力被开释出来。 在国度始创时代，咱们偶然会从外洋乞贷来弥补海内储备。但与此同时，咱们还须要很多美国人连续储备，而后由这些储备者或其余人理智地应用这些资金。假如美国仅仅耗费本人所出产的所有，那么这个国度将停止不前。 美国的开展过程并不老是那么美妙，咱们国度始终有很多恶棍跟投契者，他们试牟利用那些轻信他们的人。但即便存在这种不当行动，美国人的储备依然带来了超越任何人设想的产出。 从最初仅四百万人的基本动身，只管晚期暴发了内战，美国人彼此抗衡，但美国在短时光内就转变了天下。 伯克希尔的股东经由过程废弃分成，抉择再投资而不是花费，参加了美国的奇观。最初，这种再投资眇乎小哉，多少乎毫有意义，但跟着时光的推移，它呈爆炸性增加，反应了连续储备文明跟临时复利的魔力。 现在，伯克希尔的营业曾经浸透到美国的每一个角落，并且咱们还不实现。公司逝世亡的起因有良多，但与人类的运气差别，年迈自身并不是致命的。 明天的伯克希尔比1965年时年青得多。 但是，正如查理跟我始终否认的那样，伯克希尔只有在美国才干获得如许的成绩，而美国即便不伯克希尔也会获得同样的胜利。 以是，感谢你，山姆年夜叔（注：美国的外号跟拟人化抽象）。总有一天，伯克希尔的股东们盼望能向你付出比2024年更多的税款。请理智地应用这笔钱，照料那些在生涯中毫无错误却处于优势的人，他们应当失掉更好的报酬。 7、财富与不测险 财富与不测保险仍然是伯克希尔的中心营业，它们的财政形式比拟特殊：先有收入，后有本钱。 平日情形下，企业在贩卖产物或效劳之前或同时，会发生休息力、资料、库存、厂房跟装备等本钱。因而，企业CEO实在在贩卖产物之前就能大略明白本钱。假如贩卖价钱低于本钱，那治理者很快就会心识到成绩地点：现金散失是很难疏忽的。 但是，当承保财富与不测险保险时，咱们提前收到保费，良久之后才晓得本钱，偶然本相明白可能耽误30年乃至更久，比方咱们当初依然在为50多年前的石棉裸露付出巨额抵偿。 这种运营形式的一个利益是，它让保险公司拿到现金，但危险也随之而来，公司可能在CEO跟董事会心识到赔付之前就将收入盈余了，偶然是巨额盈余。 某些保险营业线在只管缩小这种错配。比方，农作物保险或冰雹侵害，这些丧失讲演敏捷、评价跟付出。但是，其余营业线可能会让公司治理层跟股东在公司将停业时，还沉迷在幸福之中。比方医疗事变或产物义务保险。 在“长尾”营业线中，保险公司可能会在其全部者跟羁系机构眼前，讲演大批但虚伪的利润，连续多年乃至多少十年。假如CEO是一个悲观主义者或骗子，这种虚报尤其伤害，而且曾经有不少先例。 在从前的多少十年里，这种“先收钱、后赔付”的形式让伯克希尔可能投资年夜笔资金（即“浮存金”），同时个别可能实现咱们所以为的小额承保利润。咱们为“不测”做了预估，到现在为止，这些预估曾经充足。 咱们并不因运动带来的宏大且一直增加的赔付而泄气。咱们的任务是订价以接收这些丧失，并在不测产生时，沉着地蒙受袭击，咱们还要支持“掉控”的判决、虚伪诉讼跟公开的讹诈行动。 在阿吉特（Ajit）的引导下，咱们的保险营业从一家名不见经传的奥马哈公司，生长为天下引导者，并以其对危险的偏好跟相似直布罗陀的财政气力而驰名。别的，格雷格（Greg）、咱们的董事跟我自己在伯克希尔的团体投资都远远超越咱们所取得的任何薪酬。 咱们不应用期权或其余双方面的薪酬情势：假如你亏钱，咱们也会亏钱。这种做法激励谨严，但并不克不及保障远见。 综合来看，咱们爱好财富与不测险营业，伯克希尔可能在财政上跟心思上轻松应答极其丧失。咱们也不依附再保险公司，这为咱们带来了本质性跟长久的本钱上风。最后，咱们领有杰出的治理者（不悲观主义者），而且特殊善于应用财富与不测险带来的年夜笔资金停止投资。 在从前二十年间，咱们的保险营业实现了320亿美元的税后承保利润，相称于每美元贩卖额的3.3美分。与此同时，咱们的浮存金从460亿美元增加到1710亿美元。浮存金可能会跟着时光推移持续小幅增加，凭仗理智的承保（以及一些福气），它无望实现零本钱。 8、将追加对日本的投资 只管伯克希尔的投资重点重要会合在北美，但咱们在日本的投资是一个小而主要的破例。 自2019年7月初次购入五家日本公司的股票以来，咱们对这些公司的投资一直增加。这五家公司分辨是伊藤忠商事（ITOCHU）、丸红（Marubeni）、三菱商事（Mitsubishi）、三井物产（Mitsui）跟住友商事（Sumitomo）。这些企业不只在日本外乡领有浩繁营业，还在寰球范畴内普遍规划。 咱们最初被这些公司极低的股价所吸引，但跟着时光推移，咱们对它们的敬佩之情一劳永逸。这五家公司的经营形式与伯克希尔有着诸多类似之处，它们在资源设置、治理层才能跟对投资者的立场上都表示杰出。它们在恰当机会增添股息、公道回购股票，且高管薪酬远不如美国偕行保守。 咱们对这五家公司的持股是临时的，而且许诺支撑它们的董事会。最初，咱们商定将持股比例把持在每家公司10%以下，但跟着濒临这一下限，这五家公司批准适度放脱期制。将来，伯克希尔可能会进一步增添对这五家公司的持股比例。 停止2024岁尾，伯克希尔对这五家日本公司的总投资本钱为138亿美元，而市场代价已到达235亿美元。咱们经由过程日元计价的乞贷来均衡投资，这种战略使咱们大抵坚持了货泉中性。 2024年，因为美元强势，咱们从日元乞贷中取得了23亿美元的税后收益，此中8.5亿美元产生在2024年。 瞻望将来，咱们估计格雷格跟他的继任者将持续持有这些日本资产数十年，而且伯克希尔可能会与这五家公司摸索更多配合机遇。咱们对以后的投资战略觉得满足，估计2025年从这些日本投资中取得的年度股息收入将到达约8.12亿美元，而日元债权的本钱本钱约为1.35亿美元。 总的来说，日本投资为伯克希尔带来了可不雅的报答，也为咱们供给了进一步拓展国际市场的契机。 9、2025年奥马哈股东年夜会 敬爱的股东友人们，盼望你们能在5月3日来奥马哈加入咱们的年度聚首。往年的日程部署稍有调剂，但中心内容坚持稳定：答复股东的成绩，相互互动，盼望你们能在奥马哈有一段不错的休会。 往年，咱们仍然会意愿者团队为各人效劳，供给丰盛的伯克希尔产物，让你们在轻松购物的同时，也能感触到咱们的热忱。跟往年一样，展销会将在周五半夜12点至下战书5点开放，届时会有可恶的Squishmallows毛绒玩具、Fruit of the Loom的亵服、Brooks跑鞋等浩繁商品供你抉择。 往年咱们仍然只推出一本书——《伯克希尔·哈撒韦公司60年》。 2015年，我约请了Carrie Sova编写这本轻松高兴的伯克希尔汗青书，这是一本令人冷艳的作品。往年，她又为这本书制造了60周年事念版，收录了查理·芒格常见的照片、语录跟故事。 别的，咱们还筹备了一些特殊的运动。比方，我会跟Greg、Ajit一同答复各人的成绩。咱们会在上午10:30苏息半小时，11:00持续，直到下战书1:00停止集会，但展览区的购物运动会连续到下战书4:00。 最后，我想特殊提一下我的妹妹Bertie。她往年91岁了，仍然精力矍铄。她跟她的两个女儿都市来加入此次聚首。Bertie说，她用手杖的时间，男士们就不会再对她“献周到”了，由于男性的自负心很强，感到拄拐的老年密斯显然不是他们适合的目的。不外，我有点猜忌这个说法，我赌钱她仍是会吸引不少男士的眼光。 总之，伯克希尔的董事们跟我都十分等待与你们在奥马哈相聚，信任你们会渡过一段高兴的时间，还可能交友一些新友人。前往搜狐，检查更多